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标题:17年的不锈钢无缝管去产能预计难以重演煤焦大涨行情
正文:
已然下滑,不锈钢无缝管需求端大概率走弱,而供应端政策导向为去产能而非直接去产量。第二,不锈钢无缝管行业去产能技术性难度大于煤炭。煤矿国有企业占比大、产地集中,不锈钢无缝管企业民营占比大且极为分散。不锈钢无缝管行业有效去产能需一系列人员、资金配置。第三,不锈钢无缝管去产能表现为脉冲式冲击。去年煤炭去产能冲击较大的原因是政策延续性超预期。煤炭“276”政策4月、5月即开始实行,但在库存缓冲下直到10月、11月现货才全面紧缺。目前年不锈钢无缝管行业不是大规模集中拆高炉而导致产能不够,在充裕资金和利润支撑下,供应端短暂收缩后能够看到产量随即跟上。因此,虽有市场炒作不锈钢无缝管去产能,但实际效果尚待观测。去产能冲击配合环保限产常态化,不锈钢厂中长期利润重心上移,今年大概率不会重现供不应求。综上,今年矿价整体趋势较为悲观,或从80美金高位回落至50美金。考虑行业低库存和一季度供需错配行情,黑色高点或出现在3月—4月。宏观方面,警惕原油价格上涨和货币环境变化的影响。浙江304不锈钢管厂家
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